抛开供需、价格等短期因素,长期看好触摸屏的大逻辑在于触摸是人类信息交互方式的革命,而且这场革命正在继续。如果说苹果的iPhone把小尺寸触摸屏带入了人类生活,那么13年触控型NB的放量则意味着中大尺寸触摸屏需求启动的元年。但触摸屏的革命远远没有结束,我们相信,未来触控屏幕将与各种尺寸的设备实现完美互动,是人类生活智能化的核心解决方式之一。未来家电、汽车、墙壁都有可能使用触摸屏,而13年我们将通过触控型NB等消费电子设备听到触摸屏世界来临的号角。

需求快速增长

触摸屏未来需求将保持快速增长的态势,主要来源于以下几个方面。1.智能机出货量及渗透率依旧保持高速增长的态势,同时平均尺寸不断增大;2.平板电脑的热销将带动中尺寸需求增长;3.触控型NB渗透率的提高为触摸屏行业带来了新的市场和机遇。根据测算,我们预计13年智能手机触摸屏需求面积将达到3992千平方米,同比增长55.7%左右。中大尺寸需求面积将达到6743千平方米,同比增长87.4%左右。

中大尺寸将维持供不应求格局

在中小屏领域,我们判断产能过剩的情形未来依然会存在。同时,由于OGS/TOL/Incell/Oncell技术的加速成熟,未来中小屏领域不同技术路线的竞争可能会加剧。而在中大尺寸领域,许多中小企业由于良率、贴合水平、没有高世代线的问题,生产中大尺寸模组基本不具有经济性。生产世代线方面,全球范围内4.5代线以上触摸屏生产线资源稀缺。13年触摸屏中大尺寸供应出现供不应求的可能性非常大。而且,由于14年触摸屏需求面积增长较快,14年整体行业仍有非常高的概率维持高景气。

各种技术路线均有生存及发展空间密切关注技术路径变化

未来两到三年内各种触摸屏技术路线的竞争将会非常激烈,但各种技术均能找到生存及发展的空间。薄膜式触摸屏在小尺寸占据领先地位,但未来可能会受到其他技术路线的冲击。但随着技术进步,薄膜式方案有望打开中大屏的广阔发展空间。OGS方面,我们认为小片制程有望成为主流厂商高端机型的选择,而大片制程可能将陷入价格战和红海市场。In-cell/On-cell从供应链管理角度占优,但仍需要等待技术成熟。

关注触摸屏龙头企业投资机会。我们相信伴随着智能机、平板电脑及触控型NB需求的增长,中大屏供应的趋紧,相关厂商收入及毛利率都有较大的提升空间,一线龙头企业值得高度关注。