一、发行人主营业务、主要产品及其变化情况
    发行人专业从事超净高纯湿电子化学品的研发、生产和销售业务，产品主要有显影液、蚀刻液、稀释液、清洗液等。下游应用领域主要为显示面板、半导体、太阳能电池等，主要用于显影、蚀刻、清洗等电子产品制造工艺中。目前发行人主要产品市场集中于显示面板领域，占比约 95%，其他领域市场占比 5%左右。发行人核心产品 TMAH 显影液达到 SEMI G4 等级，系 LCD、OLED 显示面板生产过程中的关键材料之一，有效助推了高清显示产业的国产化进程，亦确保了国产超高清 LCD、OLED 显示面板用显影液供应的安全性和稳定性。

湿电子化学品（Wet Chemicals）是微电子、光电子湿法工艺制程中使用的各种液体化工材料。湿电子化学品是显示面板、半导体、太阳能电池等制作过程中不可缺少的关键性材料之一。湿电子化学品的质量优劣，不但直接影响电子产品的质量，而且对微电子制造技术的产业化有重大影响。电子工业对湿电子化学品的一般要求是超净和高纯，同时对原料、纯化方法、容器、环境和测试都有较为严格的要求。

公司是国家高新技术企业，自主研发掌握多项专利技术，设有浙江省省级企业研究院和杭州市市级企业技术中心。公司是中国电子材料行业协会理事单位、电子化工新材料产业联盟常务理事单位、中国集成电路材料和零部件产业技术创新战略联盟会员单位、全国半导体设备和材料标准技术委员会电子化学品标准工作组组长单位。公司自主研发的 TMAH 显影液制备工艺，实现了技术突破，填补国内空白。公司曾荣获“国家彩电产业战略转型产业化专项项目”、“国家火炬计划产业化示范项目”、“2015 年浙江省优秀工业产品”、“2017 年度中国显示产业链卓越贡献奖”、“2017 年度中国显示产业链协同开发奖”、“中国电子材料行业-电子化工材料专业十强”等多项殊荣。公司产品在行业中具备较好的口碑和声誉，产品终端用户包括京东方集团、韩国 LG 集团、华星光电、天马微电子、中电熊猫等国内外知名企业。

二、公司主要客户情况
公司是我国最早为显示面板、半导体、太阳能电池等客户提供湿电子化学品的企业之一，拥有丰富的生产经验，具备良好的规模供货能力和较强的网络化服务能力。公司主要终端客户如下：

注：上述客户中京东方集团、华星光电、天马微电子、维信诺（国显光电）、和辉光电、中电熊猫、天合光能等系公司直接客户；韩国 LG 集团、群创光电系公司产品终端用户，公司通过专业化学品贸易商将产品销售至上述客户。

三、主要产品的生产技术情况研发能力
    公司是国家级高新技术企业、杭州市专利试点企业，拥有浙江省省级高新技术企业研究院和杭州市市级企业技术中心。公司是中国电子材料行业协会理事单位、中国集成电路材料和零部件产业技术创新战略联盟会员单位、全国半导体设备和材料标准技术委员会电子化学品标准工作组组长单位。截至目前，公司拥有5 项发明专利，15 项实用新型专利，负责或参与起草了 4 项国家标准、5 项行业标准和 4 项团体标准。
截至 2019 年末，公司拥有 50 名研发人员，其中，博士研究生 2 名、硕士研究生 6 名，本科 25 名。顶尖的研发团队，辅以多年来持续投入的研发资金， 促使公司在产品技术提升、新产品开发、产品技术服务等方面具有领先优势，也使得公司在行业内享有较高的声誉。

研发部在总经理的直接领导下，辅以研发经理、研发主管，下设产品开发中心、工艺研发中心和产品技术服务中心。

截至本招股说明书签署日，公司研发机构设置情况如下：

公司核心技术来源为自主研发，包括原始创新、集成创新和现有技术的改进。公司主要产品生产技术所处的阶段为批量生产阶段，主要产品的技术水平处于业内领先的水平，主要体现在成熟的制造工艺优势以及快速响应客户需求的创新开发能力。

公司主要核心技术如下：

四、发行人主要供应商情况
    公司主要原材料为碳酸二甲酯、三甲胺，上述材料是生产 TMAH 显影液的主要原材料。主要的辅助材料为 IBC 包装桶。公司一般选取核心的优质供应商并与其建立稳定的合作关系，有效地保障了公司原材料的持续稳定供应。

公司生产消耗的主要能源为电和蒸汽。
2018 年 3 月前，公司（不含控股子公司）经营用电全部由电化集团向国网浙江省电力公司杭州供电公司采购后再向公司供应。2018 年 3 月 19 日，公司与国网浙江省电力公司杭州供电公司签订了《高压供用电合同》，所有经营用电均直接改由股份公司向其独立采购。

2018 年 3 月前，公司（不含控股子公司）经营用蒸汽全部由电化集团向临江热电采购后再向公司供应。2018 年 2 月 24 日，股份公司与临江热电签订了《供用热合同》，所有经营用蒸汽改由股份公司直接向临江热电采购。
报告期内，发行人前五大供应商情况如下：

五、盈利能力分析

1、营业收入变动趋势分析
    2017 年度、2018 年度和 2019 年度，公司营业收入分别为 40,343.57 万元、51,260.87 万元和 52,454.82 万元，2018 年度和 2019 年度公司营业收入较上年同期增长幅度分别为 27.06%和 2.33%，呈逐年上升趋势，随着国内显示面板厂商 LCD 显示面板产能逐步提升，韩国主要显示面板厂商 2019 年下半年主动关停了韩国地区LCD 等中低端产线并专注于OLED 产线的运营及扩产，受此影响， 公司 2019 年度外销收入小幅下降；而其在中国境内投资建设的 OLED 产线 2019年已经投产但尚处爬坡期产能释放尚需周期，故公司 2019 年度整体营业收入增幅有所放缓。受益于终端电子消费品市场的快速发展，全球显示面板、半导体产业都呈现快速发展趋势；在我国终端电子消费品市场需求旺盛的背景下，外加近年来国家产业政策的扶持，我国显示面板、半导体和太阳能电池产业发展尤其快速，上述因素都直接带动湿电子化学品行业的发展。公司凭借优良的创新研发能力、过硬的生产技术、产品质量以及良好的市场口碑，报告期内公司营业收入逐年增长。随着上述韩国显示面板厂商中国境内 OLED 产线产能完成爬坡实现规模量产，以及国内显示面板厂商 OLED 和 LCD 产能持续增加，公司的收入有望继续增长。

六、本次发行上市对实现发展规划和目标的作用
    本次发行上市对于实现前述业务发展目标意义重大，主要体现在：
    1、拓展公司融资渠道，为公司实现上述业务目标提供了稳定、可靠的资金来源，保证公司可以持续、快速、健康发展；
    2、有利于提升公司的研发能力和持续创新的能力；
    3、有利于巩固和提升公司的行业竞争优势，增强公司中长期发展后劲；
    4、有助于公司完善法人治理结构，提升管理水平，稳步实施发展战略和实现发展目标；
    5、有利于提升公司的知名度和商业信誉，强化公司的品牌影响力；
    6、有利于公司更好地吸引和留住人才，增强公司的人力资源优势。
    本章节所述未来发展规划是基于当前经济形势与市场环境下，对可预见的将来作出的发展计划和安排。提请投资者注意，本公司不排除将根据经济形势和实际经营状况对本业务发展目标进行调整和完善的可能。

一、本次募集资金运用的基本情况
    （一）本次募集资金规模及投资项目构成

经公司 2019 年第三次临时股东大会和 2020 年第一次临时股东大会审议通过，公司拟向社会公众公开发行不超过 2,545.39 万股人民币普通股（A 股）。募集资金扣除发行费用后的净额，将根据公司《募集资金管理制度》专户存储、使用，并拟投资于以下项目：
    公司年产 100kt/a  电子材料项目将分两期实施，一期项目投资金额为36,331.44 万元，新增湿电子化学品年产能 6.0 万吨，二期项目投资金额为6,280.33 万元，新增湿电子化学品年产能 4.0 万吨。本次发行股份募集资金将用于一期项目的建设运营，本节主要分析介绍一期项目的相关情况。

（二）项目投资进度及募集资金使用计划
    公司本次发行募集资金投资项目投入计划如下：

上述项目全部使用募集资金投入，若实际募集资金不能满足上述拟投资项目的全部投资需求，不足部分由公司自筹解决；若实际募集资金超出上述拟投资项目的全部投资需求，超出部分将根据公司股东大会的决议用于补充公司流动资金或其他项目投入。本次募集资金到位前，公司将根据各项目的建设进度和资金需求，先行以自筹资金支持上述项目的实施，待募集资金到位后再予以置换。