天马发布去年年度报告，全年实现营业收入302.8亿元，同比上升4.7%，毛利率16.8%，同比提升1.6百分点，归属母公司净利润为8.3元，同比下降10.4%，每股净利润0.4049元，同比下降12.0%。

    第四季度公司实现营业收入为68.6亿元，同比下滑4.3%，归属上市公司股东净利润为亏损2.0亿元，同比持续亏损。

    市场地位稳固收入小幅增长，毛利率持续改善：公司去年全年销售收入小幅提升4.7%为302.8亿元，深天马在中小尺寸面板供大于求的竞争中聚焦品牌客户，稳定并扩大市场占有率，实现收入增长。

    移动智能终端市场是公司收入来源，去年保持为诸多客户的核心供应商，并积极进入中高端产品线，支持多家品牌客户实现新品首发；车载市场作为公司转型升级的业务领域推进顺利。

    深天马α-Si和LTPS技术及产能优势保障了收入的持续增长和稳固的市场地位，去年厦门天马第5.5代、第6代LTPS产线保持满产满销。

    深天马全年毛利率同比提升1.6个百分点为16.8%，Q4单季度毛利率全年最高为18.8%，深天马去年毛利率逐季稳步回升，通过研发创新优化产品结构和成本控制初见成效。

    费用投入增加，盈利能力下行：去年公司归母净利润下滑10.4%，主要原因系业务规模扩大导致的期间费用及所得税费用增加。去年公司管理费用率同比增加0.9个百分点，销售费用率、研发费用率和财务费用率均同比下降0.1百分点。

    公司在武汉建设AMOLED产线和设立研发中心投入较大，提高了全年期间费用率，从而营业利润率和净利润率出现下滑。另一方面，深天马去年经营效率低于去年同期，面对行业产能过剩、智能手机需求增速放缓的竞争格局，公司经营面临压力。

    深天马在AMOLED产能上的投入短期影响盈利能力，但中长期来看是顺应行业变革的选择，必要的投入为可持续发展奠定基础。AMOLED产能爬坡，未来成长可期。

    深天马披露2020年业绩预期，从市场趋势来看，2020年上半年受新冠疫情影响，移动智能终端需求下滑，短期内经营面临挑战，但从中长期来看，5G创新周期驱动的智能终端需求和车载显示市场的发展仍将驱动业绩成长。

    AMOLED显示屏渗透率不断提升的趋势下，天马有机发光第5.5代AMOLED已实现多款可穿戴项目及差异化尺寸产品顺利出货，武汉天马第6代AMOLED一期产品批量交付，二期正处于设备安装阶段，深天马未来将受益于AMOLED良率和产能爬坡。

    另外一方面，深天马在高端医疗、航空娱乐、航海领域保持领先，并积极布局智能家居、AR/VR、无人机、充电桩、 机器人等新兴市场，拓展产品边界，打开成长空间。