一、概述

　　2014年，公司所处行业依旧保持较高的景气度。同时，公司依托领先的技术创新能力、完善的产品开发体系和日渐增强的国内外营销网络，以及一体化的行业解决方案能力，紧紧抓住了视频监控IP化的大潮，在国内及海外市场继续保持了良好的发展势头。

　　报告期内，公司实现营业收入172.33亿元，同比增长60.37%;实现利润总额52.06亿元，同比增长53.76%;经营活动产生的现金流量净额37.06亿元，同比增长98.91%。

　　二、主要财务数据

　　三、管理层讨论与分析

　　1、公司紧抓视频产品IP化机会，IPC和NVR增长迅速

　　随着高清IP摄像机的发展和产业链的成熟，加速推动了全行业快速从传统模拟DVR加矩阵方案向着高清化、IP化解决方案方向发展。报告期内，伴随视频产品IP化趋势，公司持续加大研发投入，强化并完善全系列的IP产品和解决方案，推动了公司IP视频产品快速增长。

　　2、国内行业市场稳步推进，继续保持市场领先地位

　　根据行业牵引的策略，依托持续完善的区域、行业和产品三维销售体系，公司继续推动区域下沉、行业细分和内部管理的“去中心化”，通过完善公司行业市场的营销体系和内部管理体系，发挥研发、市场、技术支持和服务资源协同效应，公司在国内行业市场稳步推进。

　　报告期内，公司七大细分行业继续向各细分子行业深入发展，通过深入理解、研究和满足各细分行业的客户需求，依托完善的产品线和软硬结合的一体化行业解决方案，有效的提升了市场竞争力并形成了规模化效应，取得了良好的市场效果。2014年度，公司在行业市场的市场份额进一步提升，继续保持市场领先地位。

　　3、国内渠道市场放量明显，增长迅速

　　报告期内，依托国内完善的分公司体系，公司继续推进渠道下沉以及授权经销商体系建设。凭借日渐完善的经销商体系、品牌优势、显著的产品性能和完善的售后服务优势，公司面向中小微企业的渠道销售放量明显，依旧保持高速增长。

　　4、海外市场继续实施国际化2.0策略，效果显著

　　海外市场，依托人员团队本土化、品牌定位自主化、销售及仓储服务本土化的国际化2.0策略，通过多年的努力，公司自有品牌在海外知名度日益提高，销售模式也开始从以单纯销售产品为主的模式向以销售产品+解决方案的模式延伸。

　　报告期内，公司海外新设波兰、英国子公司，海外全资、控股子公司增加到16家，通过日渐完善的本地化销售体系和具有高竞争力的产品，公司海外销售继续快速增长，成功在欧美等安防重点市场取得快速成长，并在亚太、印度、俄罗斯、中东、非洲等其他地区持续推进，实现了在重点区域、重点项目上的突破。

　　5、研发持续高投入，产品和技术不断取得突破

　　自成立以来，公司持续保持研发的高投入，不断开发出全系列、高性能的视频产品和解决方案以满足市场多样的需求。报告期内，公司通过融合智能分析、云计算、4K和H.265等前瞻技术实现了技术和产品上的突破，推出了一批高性能产品并取得了显著成效。此外，公司参与研发的“主动对象海量存储系统及关键技术”获得2014年度国家技术发明奖二等奖，彰显了公司的研发实力。

　　6、互联网视频业务继续夯实基础，未来可期

　　互联网视频业务方面，公司围绕产品、云平台和内容服务方面持续完善和加强。依托具有优势的音视频处理技术、图像处理技术、云计算和智能分析技术等领先技术，公司陆续推出C2S、F1和S1等产品以满足中小微企业、家庭和个人不同的需求。报告期内，公司进一步加强萤石云视频平台建设并推出了云存储服务。同时，公司还通过与BAT、京东和乐视等互联网公司和大型运营商的合作，开发平台互联，建立合作共赢的生态圈，以加快在互联网业务方面的布局。报告期内公司萤石APP用户持续增长，报告期末萤石APP用户数已接近百万。

　　视频企业和互联网公司的共同推动，必将迎来互联网视频应用的丰富和普及。

　　7、重庆项目进度情况

　　报告期内，在与业主协商达成共识的基础上，公司已经和重庆项目一期建设规划中的市局及14个区县业主全面签署完成建设合同补充协议，所有建设合同全部变更为按照进度付款。报告期内，一期建设已陆续开始施工。

　　四、对2015年1-3月经营业绩的预计

　　净利润为正，同比上升50%以上